Microsoft раскрыла неудобную правду: почти весь её ИИ-бизнес держится на OpenAI.
Мы изучили свежую отчётность Microsoft. В ней компания впервые указала, что за финансовый 2026 год получила от коммерческих соглашений с OpenAI $24,1 млрд выручки. Ещё $6 млрд OpenAI оставалась должна Microsoft на конец июня.
На этом фоне особенно заметна другая цифра: аналитики оценивают весь ИИ-бизнес Microsoft примерно в $34 млрд за год.
Получается, OpenAI могла обеспечить около 70% ИИ-выручки Microsoft.
Важное уточнение: сама Microsoft цифру 70% не называла. Это оценка Bloomberg, основанная на раскрытых $24,1 млрд и темпах роста ИИ-бизнеса компании.
Основная часть денег связана с огромными вычислительными расходами OpenAI: обучение моделей и работа ChatGPT требуют дата-центров Azure. Дополнительно учитываются платежи за разработку и доля Microsoft в продажах OpenAI.
Схема выглядит почти замкнутой:
Microsoft инвестирует в OpenAI
↓
OpenAI покупает вычисления Azure
↓
Microsoft записывает платежи как выручку OpenAI действительно потребляет инфраструктуру Microsoft. Но цифры показывают огромную зависимость от одного клиента.
Если рост ChatGPT замедлится, OpenAI сменит облачного партнёра или сократит расходы на вычисления, значительная часть «ИИ-выручки» Microsoft окажется под угрозой.
Источник: отчётность Microsoft за FY2026 и анализ Bloomberg.
Ещё новости:
